基本财务分析–短期偿债能力分析

发布网友 发布时间：2024-10-22 15:32

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热心网友 时间：9分钟前

在四大财务分析中，我们日常分析用的最多的是财务比率分析。
对公司的财务比率分析常用的有偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析以及对于上市公司以及日常炒股用的较多的市价比率分析，最后还有一个对着四大能力的一个综合分析--杜邦体系。
今天我们先来看一看偿债能力指标中的短期偿债能力
从偿债的资产资金来源来看，可分为用资产还债和用赚的现金还债。
A、若用资产还债，第一反应当然资产越多越好，但我们不能忽视了其对应的负债，如某人现在银行卡上100万，但是其中80万都是银行贷款来的，本年要归还的，他若再给你借钱50万你敢借么？所以不能只从绝对的数额来看，只看到他有100万，比你要借的50万多就认为他有还钱能力，因为实际上归他自己的钱就只有20万（即我们所说的营运资本）。从比率来看资产负债率已高达80%，这种情况下借款一般是比较危险的。
B、用赚的现金来还债
若某人目前处于基本无存款状态，但是个人能力好，每年年薪100万，除去各种有的没的花销一年存50万没问题，他若给你借50万或者更少的钱你会借吗？我想只要此人人品没有什么问题，大家应该多是愿意借的，因为他有到期还款的能力。
短期偿债能力指标分析：
1、营运资本（差额）
营运资本即“运用资金”，是企业在经营中可供运用、周转的流动资金净额。其计算方式有两种“流动资产-流动负债”或者“长期资本-长期资产”，也就是说流动资产必须超过流动负债企业才有自由运营的资金，或者长期资本的增长速度超过长期资产时，才能为流动资产提供部分营运资本。但是我们能看到营运资本是个差额，是个绝对数，是不便于不同规模企业的直接比较分析的。
简单举例，若A公司有存款1000万（资产），其中贷款800万本年还（负责），假如此公司没有其他资产负债了，那公司能自由支配的资产仅200万，即营运资本200万。同时有另一家小公司B，它的总资产仅100万，其中银行贷款有20万，那么B公司的营运资本有80万。若只简单比较两公司的营运资本，A公司有200万，B公司只有80万，但实际上A公司的风险远远大于B 公司，A公司资产负债率80%，而B公司20%。所以需要更多的更合理的指标。
2、流动比率
流动比率：
流动资产对流动负债
的比率，是衡量企业流动资产在流动负债到期前，可变为现金偿还负债的能力。一般说来，比率相对越高，资产的变现能力越强，短期偿债能力越有保障。但注意实际生活中比率不是越高越好，适当的高是有利的，过高的极端是没有负债，此时不一定是好的，没有用到财务杠杆。也是由于行业差距的原因，并不存在一个统一的流动比率标准来衡量，各企业只能根据自己所在行业的水平以及自己的历史情况具体分析，不同行业往往不具有可比性。一旦和行业出现较大差距或和自身历史情况出现较大偏差，应对构成流动比率的流动资产和流动负债的各项目逐一分析，寻找形成差异的原因
3、速动比率和现金比率
由于流动比率要的就是流动资产的变现能力，而实际上流动资产里的
存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和一些其他流动资产
往往变现能力较弱，为了对债务偿还的更高要求保障，我们剔出了这几项变现能力弱的资产，得到速动资产（即流动资产 —
存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和一些其他流动资产
），其与流动负债比率即为速动比率，一般低于流动比率。
人们为了满足更高要求的偿债保障，即随时随地都能偿还提出来现金比率。顾名思义即为现金（即货币资金）与流动负债的比率
由于流动负债在分母，分子的流动资产到速动资产再到货币资金越来越小，所以流动比率＞速动比率 ＞ 现金比率，偿债能力保障也越来越高
4、现金流量比率
现金流量比率即用赚取的现金净额来偿还流动负债。
如前所述，年薪百万的人，出去各种开销后剩余的50万即为现金流量金额，其若借款50万，则现金流量比率=50净额/50负责=1. 对于企业来说即为一定时间段经营活动所产生的现金流量净额（所有的经营活动现金流入 减去经营活动过程中 的全部支出后的余额）
5、除了以上4个指标外，还有一些影响短期偿债能力的其他因素，比如借款人的人品、信誉度、公司的历史业绩等