变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。 （1）流动比率
公式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计 企业设置的标准值：2
意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。
分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 （2）速动比率
公式 ：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计
保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债 企业设置的标准值：1
意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。
分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。 变现能力分析总提示：
（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。
（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。 2、资产管理比率 （1）存货周转率
公式： 存货周转率=产品销售成本 / [（期初存货+期末存货）/2] 企业设置的标准值：3
意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。 （2）存货周转天数
公式： 存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本 企业设置的标准值：120
意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。 （3）应收账款周转率
定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。
公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2] 企业设置的标准值：3
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。 （4）应收账款周转天数
定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。 公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率 =（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 产品销售收入 企业设置的标准值：100
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。 （5）营业周期
公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]* 360}/产品销售收入 企业设置的标准值：200
意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。
分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。 （6）流动资产周转率
公式：流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2] 企业设置的标准值：1
意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。
分析提示： 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。 （7）总资产周转率
公式：总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2] 企业设置的标准值：0.8
意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。
分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力
内容摘要：上市公司信息披露的方式和资料较多，但是财务数据的披露是最重要的信息披露，在众多的财务指标中，每股收益、每股净资产和净资产收益率被看作是重中之重的财务指标，上市公司为了达到其特定的目的，对他们都有可能进行各种各样的调整，本文详细分析了上市公司对三个重要财务指标进行的调整。
关键词：上市公司 每股收益 每股净资产 净资产收益率
上市公司公开披露的财务指标很多，投资人要通过众多的信息正确把握企业的财务现状和未来，没有其他任何工具可以比正确使用财务比率更重要。有人认为我国股市仍属于“政策市”，投资者的投资理念仍是捕捉消息，尤其是政策面的消息，在很大程度上排斥技术分析和财务分析，甚至声称根本不看财务报表。毫无疑问，把握好一个股市的大势至关重要，在目前中国股市行政特征浓厚的情况下，消息的重要性短期内无以替代。但无论如何，上市公司的质量差别很大，一个投资者如果致力于中长线投资，学会正确使用财务比率则十分重要。因为从长远来看，投资者的长期收益，无论来源于价差，还是股利分红，最终仍取决于被投资企业的业绩上扬。所以，通过财务指标了解上市公司的经营状况仍很重要。 对于上市公司来说，最重要的财务指标是每股收益、每股净资产和净资产收益率。这三个指标用于判断上市公司的收益状况，一直受到证券市场参与各方的极大关注。证券信息机构定期公布按照这三项指标高低排序的上市公司排行榜，可见其重要性。但笔者建议在使用这三个指标时要做一定的调整，尤其是在选择投资目标，以期寻找一个有真正投资价值的上市公司时。以下就为什么要调整及如何调整逐一论述。
三个重要的财务指标的计算及其含义
（一）每股收益
每股收益=净利润/年末普通股份总数，若存在不可转换优先股，则每股收益=（净利润-优先股股利）/（年末股份总数-年末优先股数），若年度中普通股增减，则平均发行在外的普通股股数=∑发行在外普通股股数×发行在外月份数/12。每股收益反映普通股的获利水平，不反映股票所含的风险。股票是一个份额概念，限制了每股收益的公司间比较。每股收益多，不一定意味多分红，还要看公司股利分配政策。每股收益的延伸分析可以分析以下几个指标：市盈率、每股股利、股票获利率、股利支付率、股利保障倍数和、留存盈利比率。
（二）每股净资产
每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数，该指标反映发行在外的普通股所代表的净资产成本即账面权益。在投资分析时，只能有限地使用这个指标，因其是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。
（三）净资产收益率
净资产收益率=净利润/净资产，其中净利润=利润-优先股股利，净资产=资产-负债=所有者权益。
对三个重要财务指标的调整分析
（一）每股收益调整
每股收益、每股净资产和净资产收益率是否真实地反映了上市公司的盈利能力，关键在于上市公司是否存在利润操纵行为。要回答这个问题，就要研究我国上市公司所处的会计环境和经济环境，以论证上市公司进行利润操纵是否具有利益驱动。
1.在发行市盈率受到限制时为提高发行价格而进行利润操纵。新股发行额度都是“稀缺资源”，上市公司利用这难得的机会募集到更多的资金，只有尽量提高发行价格。新股发行价格受到发行市盈率的限制，一般控制在20倍左右。尽管没有明文规定，但发行市盈率若高于15倍一般很难获得证券市场监管部门的批准。在发行市盈率为常量的情况下，要提高每股发行价格唯有在每股收益这个变量上做文章。1996年以前计算发行市盈率的公式是：“发行市盈率=每股发行价格/发行新股年度预测的每股收益”，于是1996年以前发行新股的不少公司将盈利预测高估，其中少数公司盈利预测数远高于实际完成数。针对上述情况，证券监管部门对计算发行市盈率的公式做了修正，修正后的公式为：“发行市盈率=每股发行价格/发行新股前三年平均每股收益”。于是此后发行新股的公司多在历史数据上做文章。有的公司把不能直接产生盈利的资产尽量剥离，以较低的费用与营业收入进行配比而使利润增加。对于大中型企业而言，由于受发行新股额度的限制，只能从原有总资产中剥离出一部分资产折股作为发起人股，对这部分资产的盈利能力只能根据历史数据进行模拟，模拟计算的利润无须缴纳所得税，但却是制定发行价格的依据，其结果自然可想而知。
2.为获得配股资格而进行利润操纵。大多数上市公司上市的目的是为了能方便地向社会公众发行股票筹集资金，在中国大陆，股份有限公司已有数万家，但其中只有数百家上市公司能够以向老股东配售新股的方式筹集资本。因此许多人认为，如果失去了配股资格也就失去了公司上市的意义。
中国证监会对于上市公司配股资格有严格的要求：上市公司在配股的前三年，每年的净资产收益率必须在10%以上，三年中不得有任何违法违规的记录。而且净资产收益率在10%以上，投资者往往认为该上市公司具有发展潜力。于是在政府对配股行为的行政干预，上市公司自身发展对配股资金的需求，以及投资者简单的价值判断对上市公司形成了压力。在这三方面因素的影响下，净资产收益率10%成了上市公司利润操纵的首要目标。
于是净资产收益率位于10%-11%区间的上市公司很多，而净资产收益率位于9%-10%区间的几乎没有（能源、交通、基础设施类上市公司净资产收益率只要三年保持9%以上即可获准配股，因而属例外）。
3.为避免连续三年亏损公司股票被摘牌而进行利润操纵。根据《股票发行与交易管理条例》的规定，上市公司如果连续三年亏损，其股票将被终止在证券交易所挂牌交易。公司取得发行额度且争取上市非常不易，公司上市后又被摘牌，对股东而言是莫大的损失，公司丧失上市资格意味着一种宝贵的稀缺资源的浪费。上市公司往往认为股票被摘牌是对公司的最严厉的处罚，所以宁愿帐务处理上玩一些花样被注册会计师出具保留意见，也不愿意出现连续三年亏损而被判处“死刑”。
由以上分析可知，上市公司确实存在利润操纵的动机，上市公司在年度报表审计中被出具保留意见的审计报告的事件也屡见不鲜，程度更恶劣的如“琼民源”“红光实业”事件，这些都证明了对上市公司出具的财务报表在使用时进行一定的调整更为必要。
（二）净资产
对净资产进行调整，应予调整的项目其实就是上市公司易通过其进行利润操纵之处。调整后的净资产能使每股净资产、净资产收益率这两个财务指标的决策相关性大大增强。如何
对净资产进行调整呢？参考1997年12月17日中国证监会颁布的《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第二号〈年度财务报告的内容与格式〉》，可对净资产进行以下四个项目的调整。即：三年以上应收款项、待摊费用、待处理财产净损失和递延资产四个项目。下面对每一项目进行逐一分析，揭示其可被利用来进行利润操纵之处。
1.三年以上的应收款项。应收款项主要包括应收账款、应收票据、预付账款和其他应收款四个项目，但应收票据一般为短期信用票据，其呈兑期一般在一年以内，因而“三年以上的应收款项”一般只包括“三年以上的应收账款、预付账款和其他应收款”三个项目。 在发达的市场经济条件下，对某一公司而言，三年以上的应收账款是一种极不正常的现象，而且即使存在，也早已100%地计提“坏帐准备”，直接将其潜在的损失全部进入当期损益，因而对账面股东权益不存在负面影响。而在我国，由于存在大量的“三角债”，以及人为利用关联交易通过“应收账款”项目来进行利润操纵等情况。因而“应收账款”在资产总额中所占比重一直居高不下，不少企业甚至大量存在三年以上账龄的应收账款。再者，由于我国过去的财务制度规定的坏帐的计提比例太低，造成上市公司财务报表中广泛存在资产不实，“潜亏挂帐”现象突出。而资产的本质是可以带来未来经济利益的经济资源，也就是说，资产能单独或与企业的人力资源和其他资产相结合，直接或间接地为未来的现金净流入做出贡献。三年以上的应收账款在未来一段时间内很难为企业的现金净流入作出贡献。列作资产容易给使用者造成误解。
预付货款与应收账款的本质是相同的，都是商家相互提供的一种信用。一旦接受预付款方经营状况恶化，缺少资金支持正常经营，那么付款方的这笔货物也要遥遥无期。有时，预付货款也是关联方之间进行资金融通的一种方式。所以，把预付货款作为调整净资产的一个项目是比较稳健的做法。
其他应收款项目原指企业发生的非购销活动的应收债权，如企业发生的各种赔款、存出保证金、备用金以及应向职工收取的各种垫付款等。上述两项费用如在本期确认，将会使税前利润因此减少。其他应收款起到了推迟确认费用的作用，失去了其原有意义。
2.待处理财产净损失。待处理财产净损失一般是指在清查财产过程中查明的各种材料、库存商品、固定资产的盘盈和毁损。这些财产损失除少量可由过失人负责赔偿，或由保险公司赔偿外，其扣除残料价值后的差额便为“待处理财产净损失”，其一般处理为：通过“营业外支出”或“管理费用”项目进入损益表，减少当期税前利润。所以，“待处理财产净损失”的经济实质是本应进入损益表冲减利润的损失或费用项目，根本不能为企业带来未来的经济利益。而且，不少上市公司的资产负债表上挂帐列示巨额的“待处理财产净损失”，有的甚至挂帐达数年之久。这种现象明显不符合收益确认中的稳健原则，不利于投资者正确评价企业的财务状况和盈利能力。
3.待摊费用和递延资产。待摊费用和递延资产无实质上的重大区别，均为本期公司已经支出，但根据“权责发生制”和收益费用确定的“配比原则”应由本期和以后各期分别负担的各项费用，简言之均为“等待摊销的费用”，只是“待摊费用”的摊销期在一年以内。而“递延资产”的摊销期超过一年，因此可将之称为“长期待摊费用”。严格意义上讲，待摊费用和递延资产并不符合资产的定义，因为对于它们很难估计其是否有预期的未来收益或服务潜力，但它们似乎又同未来的经济利益相联系，而且在会计实务中，不少人也习惯与把已发生的成本描绘为资产。因此，成本就是资产的观点，加之收益确定时“配比原则”的需要，使得这些递延项目也能以“资产负债表项目”的方式进入资产负债表。
总之，递延项目既包括含有未来经济利益的资源，又包括很难确定其含有未来经济利益的支出或损失，但却以尚未耗用的未来经济利益的面貌出现，且金额一般较大，因而只能按照配比原则在其受益期内摊销。但在一些上市公司的会计处理中，待摊费用和递延资产的摊销很不规范，为上市公司推迟确认费用提供了便利。
（三）净收益
在上市公司存在利润操纵的情况下，对净收益进行调整在一定程度上增加了每股净收益、净资产收益率这两个财务指标的决策相关性。刚才介绍的几个科目多被用来推迟确认费用，下面则从收入方面对净收益进行调整。
首先，应用主营业务收入代替净收益来重新计算，作为每股收益及净资产收益率的参考项目。主营业务收入指经营营业执照上注明的主营业务所取得的收入。有时，如果营业执照上注明的兼营业务量较大，且为经常性发生的收入，也可归为主营业务收入。
一般而言，一个业绩斐然或者成长性很好的企业往往是因为在其主营业务上取得了成功所致。一个企业或许可以将多余资金用于寻找新的增长点或开展多角经营。但最好也要围绕其主业经营，即发展一些与主业相近或相似的行业，即这些行业在技术要求、工序要求、人员要求方面与主业近似。或者，新发展的业务是为了支持主业的进一步发展。所以，在解读一个财务报表时，如果一个企业的利润不少一部分来自于非营业利润，如：出租房屋出租土地等其他业务收入，或来自于资本市场上的炒作等。这些与企业的长远发展并无十分明显的相关性，很难由这样的利润认定其有长远的投资价值。
至于企业按权益法或成本法计算的“投资收益”，则要根据具体情况而处理。若这部分投资收益来自被控股子公司的主营业务收入，则也可并入主营业务中进行计算，但投资收益往往来自于关联方，这一直是上市公司信息披露中的一个黑洞。所以，若上市公司的投资收益在利润总额中所占比重较大，也应引起投资者的注意。
主营业务的重要性也可通过现有上市公司的实际经营情况进行说明。有研究者认为我国股市中实际上已出现了5种类型的绩优股，除传统的老牌绩优股外，还有高科技绩优股（如东方电子、清华同方、中兴通讯等）；重组绩优股（如：国嘉实业、方正科技等）；享有资源优势型的绩优股（如：稀土高科、东阿阿胶等）和新上市绩优股（如：中关村、清华紫光）不难发现，这些绩优股之间有一个共同点就是都有十分明确的主业，其主要经营产品有的甚至可以说是家喻户晓。1998是股市的一个“资产重组年”，很多企业进行了资产重组，根据《中国证券报》的一项调查表明，1998年进行了资产重组的企业，其后的业绩不尽相同，业绩令人满意的重组往往是在经历了大股东变更后，大大改善了治理结构，有的通过彻底的置换，更换了经营范围，有的由于剥离掉劣质资产强化主业。由此可见，主营业务在很大程度上决定了一个企业的生死存亡，可谓“成也萧何，败也萧何”。
另外，对于房地产上市公司或上市公司控股的房地产业子公司要注意其在收入确定方法以防止提前确认收入的情况发生。房地产的开发周期往往需要几年，按照确认营业收入的会计理论，房地产企业在预售房屋或签订售楼合同后，按工程进度确认销售收入和与之相对应的成本也不无道理，但有的企业却以售楼合同金额确定为当年销售收入，从而被出具保留意见的审计报告。
经过以上调整，每股收益、每股净资产、净资产收益率这三个指标虽然会由于这些稳健的调整而在某些方面降低其相关性，所以，不要求也不可能要求全部上市公司方公布调整后的数据。但投资者若将其用于对企业的盈利状况进行评价，其可靠性无疑会大大提高，比较
适应我国当前股市的某些现状。
我的资料没有你要求的那么多，提供给你，希望有所帮助。
1、变现能力比率
变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。 （1）流动比率
公式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计 企业设置的标准值：2
意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。
分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 （2）速动比率
公式 ：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计
保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债 企业设置的标准值：1
意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。
分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。 变现能力分析总提示：
（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。
（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。 2、资产管理比率 （1）存货周转率
公式： 存货周转率=产品销售成本 / [（期初存货+期末存货）/2] 企业设置的标准值：3
意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。 （2）存货周转天数
公式： 存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本 企业设置的标准值：120
意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流
动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。 （3）应收账款周转率
定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。
公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2] 企业设置的标准值：3
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。 （4）应收账款周转天数
定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。 公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率 =（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 产品销售收入 企业设置的标准值：100
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。 （5）营业周期
公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]* 360}/产品销售收入 企业设置的标准值：200
意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。
分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。 （6）流动资产周转率
公式：流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2] 企业设置的标准值：1
意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。
分析提示： 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。 （7）总资产周转率
公式：总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2] 企业设置的标准值：0.8
意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利
多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。
分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。 3、负债比率
负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。 （1）资产负债比率
公式：资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100% 企业设置的标准值：0.7
意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。 分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。 资产负债率在60％—70％，比较合理、稳健；达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。 （2）产权比率
公式：产权比率=（负债总额 /股东权益）*100% 企业设置的标准值：1.2
意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。
分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。 （3）有形净值债务率
公式：有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100% 企业设置的标准值：1.5
意义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。
分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。 （4）已获利息倍数
公式：已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用
=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息） 通常也可用近似公式:
已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用 企业设置的标准值：2.5
意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。
分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。 4、盈利能力比率
盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或
法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。 （1） 销售净利率
公式：销售净利率=净利润 / 销售收入*100% 企业设置的标准值：0.1
意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。 分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。 （2）销售毛利率
公式：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100% 企业设置的标准值：0.15
意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。 分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。
（3）资产净利率（总资产报酬率）
公式：资产净利率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100% 企业设置的标准值：根据实际情况而定
意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。
分析提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。
（4）净资产收益率（权益报酬率）
公式：净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100% 企业设置的标准值：0.08
意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。
分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款” 、“ 待摊费用”进行分析。 5、现金流量分析
现金流量表的主要作用是：第一，提供本企业现金流量的实际情况；第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性，第四，有助于评价企业的流动性；第五，用于预测企业未来的现金流量。 流动性分析
流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。 （1） 现金到期债务比
公式：现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期的债务 本期到期债务＝一年内到期的长期负债＋应付票据
企业设置的标准值：1.5
意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。
分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
（2）现金流动负债比
公式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债 企业设置的标准值：0.5
意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。
分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
（3）现金债务总额比
公式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额 企业设置的标准值：0.25
意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。 获取现金的能力 （1） 销售现金比率
公式：销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额 企业设置的标准值：0.2
意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。
分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。 （2）每股营业现金流量
公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 普通股股数 普通股股数由企业根据实际股数填列。 企业设置的标准值：根据实际情况而定
意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。
分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。 （3）全部资产现金回收率
公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额 企业设置的标准值：0.06
意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。
分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。 财务弹性分析
（1） 现金满足投资比率
公式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。 企业设置的标准值：0.8
取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数； 资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数； 存货增加，从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数。如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。
意义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。
分析提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。 （2）现金股利保障倍数
公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利 =经营活动现金净流量 / 现金股利 企业设置的标准值：2
意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。 分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。 （3）营运指数
公式：营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金 其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用
=净利润 - 投资收益 - 营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧+无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资产摊销 企业设置的标准值：0.9
意义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。
分析提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1，则说明企业的收益质量不够好。 财务指标计算公式 1、变现能力比率
变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。
（1）流动比率
公式：流动比率=流动资产合计/流动负债合计
意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。
分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素
（2）速动比率
公式：速动比率=（流动资产合计-存货）/流动负债合计
保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/流动负债
意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。
分析提示：低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。 变现能力分析总提示：（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。谷逸人力资源个人门户#A0^2Y \\0J9S1k4Bf （2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。
2、资产管理比率
（1）存货周转率
公式： 存货周转率=产品销售成本/ [（期初存货+期末存货）/2]
意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
（2）存货周转天数
公式： 存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/2]/产品销售成本
意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。 （3）应收账款周转率
定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。
公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能
反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
（4）应收账款周转天数
定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。
公式：应收账款周转天数=360 /应收账款周转率=（期初应收账款+期末应收账款）/2] /产品销售收入
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
（5）营业周期
公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 ={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]* 360}/产品销售收入
意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。
分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。
（6）流动资产周转率公式：流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]
意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。
分析提示： 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。 （7）总资产周转率
公式：总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]
意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。
分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。
3、负债比率
负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。
（1）资产负债比率
公式：资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%
意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。
分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在60％—70％，比较合理、稳健；达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。 （2）产权比率
公式：产权比率=（负债总额/股东权益）*100%
意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。
分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。
（3）有形净值债务率
公式：有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100%
意义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。
分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。
（4）已获利息倍数
公式：已获利息倍数=息税前利润/利息费用=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）
通常也可用近似公式: 已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/财务费用
意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。
分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。
4、盈利能力比率
盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。
（1） 销售净利率
公式：销售净利率=净利润/销售收入*100%
意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。
分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。 （2）销售毛利率
公式：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/销售收入]*100%
意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。
分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。
（3）资产净利率（总资产报酬率）
公式：资产净利率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100%
意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。
分析提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。
（4）净资产收益率（权益报酬率）
公式：净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100%]
意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。
分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款”、“待摊费用”进行分析。
现金流量分析
现金流量表的主要作用是：第一，提供本企业现金流量的实际情况；第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性，第四，有助于评价企业的流动性；第五，用于预测企业未来的现金流量。
流动性分析
流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。 （1） 现金到期债务比
公式：现金到期债务比=经营活动现金净流量/本期到期的债务
本期到期债务=一年内到期的长期负债＋应付票据
意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。
分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
（2）现金流动负债比
公式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量/期末流动负债 意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。
分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
（3）现金债务总额比
公式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/期末负债总额
意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力，获取现金的能力。 销售现金比率
公式：销售现金比率=经营活动现金净流量/销售额
意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。
分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。 （2）每股营业现金流量
公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量/普通股股数
普通股股数由企业根据实际股数填列。 企业设置的标准值：根据实际情况而定
意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。
分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。 （3）全部资产现金回收率
公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/期末资产总额 意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。
分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。 财务弹性分析
（1） 现金满足投资比率
公式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量/同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。
取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数； 资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数； 存货增加，从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数。如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。谷逸人力资源个人门户7l)
意义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。
分析提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。 （2）现金股利保障倍数
公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量/每股现金股利 =经营活动现金净流量/现金股利
意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。 分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。 （3）营运指数
公式：营运指数=经营活动现金净流量/经营应得现金
其中：经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用=净利润-投资收益-营业外收入+营业外支出+本期提取的折旧+无形资产摊销+待摊费用摊销+递 延资产摊销 意义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。
分析提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小
于1，则说明企业的收益质量不够好。 一、短期偿债能力分析
短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的实力。企业能否及时偿付到期的流动负债是反映企业财务善好坏的重要标志，财务人员必须十分重视短期债务的偿还能力，维护企业的良好信誉。
反映企业短期偿还债能力的财务指标主要有：1.流动比率；2.速动比率；3.现金比率。
二、长期偿债能力
分析长期负债偿还能力的目的，在于预测企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息。然而，在分析长期偿债能力时，必须同时考虑短期偿债能力。这是因为，一个企业短期偿债能力出现问题时，对长期债务的清偿也必然受到影响。因此，在计算反映长期偿债能力的比率时，也把短期负债包括在负债总额之内，实际上，是评估企业的整个偿债能力。
反映企业长期偿还债能力的财务指标主要有：1.资产负债率；2.所有者权益比率；3.产权比率；4.利息保障倍数。
三、营运能力分析
营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率，它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好、效率越高，企业管理人员的经营能力越强。
反映企业营运能力的财务指标主要有：1.应收账款周转率；2.存货周转率；3.资产周转率。
四. 盈利能力分析
盈利能力是指企业获取利润的能力。利润是企业内外有关各方都关心的中心问题。利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此，企业盈利能力分析十分重要。
反映企业盈利能力的财务指标主要有：1.销售利润率；2.成本费用利润率；3.资产利润率；4.所有者权益报酬率；5.资本利润率；6.资本保值增值率 1、流动比率
流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。计算公式如下：
流动比率＝流动资产/流动负债
一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证．流动比率高，不仅反映企业拥有的营运资金多，可用以抵偿债务，而且表明企业可以变现的资产数额大，债权人遭受损失的风险小。按照西方企业的长期经验，一般认为1-2的比例比较适宜。它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。如果比例过低，则表示企业可能捉襟见肘，难以如期偿还债务。但是，流动比率也不能过高，过高则表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的获利能力。流动比率过高还可能是由于应收账款占用过多，在产品、产成品呆滞、积压的结果。因此，在分析流动比率时还需注意流动资产的结构、流动资产的周转情况、流动负债的数量与结构等情况。
2、速动比率
速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款项等到流动资产，存货、预付账款、待摊费用等则不应计入。这一比率用以衡量企业流动资产中可以立即用于立即偿付流动负债的财力。
计算速动资产时，所以要扣除存货，是因为存货是流动资产中变现较慢的部分，它通常要经过产品的售出和账款的收回两个过程才以变为现金，存货中还可能包括不适销对路从而难以变现的产品。至于待摊费用和预付账款等，它们只能减少企业未来时期的现金付出，却不能转变为现金，因此，不应计入速动资产。
速动比率的计算公式为：
速动比率＝速动资产/流动负债
速动资产＝流动资产－存货－预付账款－待摊费用
速动比率可用作流动比率的辅助指标。有时企业流动比率虽然较高，但流动资产中易于变现、可用于立即支付的资产很少，则企业界的短期偿债能力仍然较差。因此，速动比率能更准确的反映企业的短期偿债能力。根据经验，一般认为速动比率0.5-1较为合适。它表明企业的每一元短期负债，都有一元易于变现的资产作为抵偿。如果速动比率过低，说明企业的偿债能力存在问题；但如果速动比率过高，则又说明企业因拥有过多的货币性资产，而可能失一些有利的投资和获利机会。
3、现金比率
现金比率。现金比率是指来自经营的现金流量与期间内平均流动负债之间的比率。这个比率在反映企业短期变现能力方面，可以弥补上两个指标的不足。来自经营的现金流量可在企业现金流量表上找到，由于它是一个期间数，因此对应的流动负债也须是该期间的平均数。计算公式为：
现金比率＝来自经营的现金流量/流动负债
该比率反映的是企业的即刻变现能力，以它来衡量企业的短期偿债能力更为稳健。
4、资产负债率
资产负债率是负债总额对资产总额之比，其计算公式如下：
资产负债率＝负债总额/资产总额
资产负债率反映了在企业总资产中由债权人提供的资金比重。这个比率越小，说明企业资产中债权人有要求权的部分越小，由所有者提供的部分就越大，资产对债权人的保障程度就越高；反之，资产负债率越高，债权的保障程度越低，债权人面临的风险也越高。根据经验，资产负债率一般在75%以下才能说明企业的资产负债的情况正常。 5、所有者权益比率
所有者权益比率是指所有者权益与资产总额的比率，计算公式如下：
所有者权益比率＝所有者权益/资产总额
所有者权益比率与资产负债率之和按同口径计算应等于1。所有者权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也就越小。所有者权益比率是从另一个侧面来反映企业长期财务状况和长期偿债能力的。
6、产权比率
产权比率是指负债总额外负担与所有者权益的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志。计算公式为：
产权比率＝负债总额/所有者权益总额
它反映企业所有者对债权人权益的保障程度。这一比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分地发挥负债的财务杠
杆效应。该比率与资产负债率的区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。
7、利息保障倍数
利息保障倍数以称已获利息倍数，是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率。它是衡量企业偿付负债利息能力的指标。企业生产经营所获得的息税前利润对于利息费用的倍数越多，说明企业支付利息费用的能力越强。因此，债权人要分析利息保障倍数指标，以衡量债权的安全程度。企业利润总额加利息费用为息税前利润率，因此，利息保障倍数可按以下公式计算：
利息保障倍数＝(利润总额+利息费用）/利息费用
究竟企业已获息税前利润应是利息费用的多少倍，才算偿付利息能力强，这要根据往年经验结合行业特点来判断。
8、应收账款周转率
应收账款周转率是企业赊销收入净额与应收账款平均余额之比。其计算公式为：
应收账款周转率＝赊销收入净额/应收帐款平均余额
应收账款周转天数＝计算期天数/应收帐款周转率
上式中，应收账款额取自于资产负债表，同样是根据期初、期未余额的平均数计算。赊销收入净额是指企业一定时期全部销售收入扣除了现销，以及销货退回、销货折扣和折让以后的净额。应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。该比率高表明：收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。
9、存货周转率
存货周转率是用一定时期企业的销货成本与存货平均占用额之比来计算，可分别计算一定时期存货周转率以及周转天数。计算公式如下：
存货周转率（次数）＝一定时期销货成本/该时期平均存货
存货周转天数＝计算期天数/存货周转率
上式中，存货数据取自于资产负债表，由期初、期未平均计算求得。销货成本取自于损益表。一般认为，存货周转率是反映了企业的销售状况及存货资金占用状况。在正常情况下，存货周转率越高，相应的周转天数越少，说明存货资金周转快，相应的利润率也就越高。存货周转快慢，不仅和生产有关，而且与采购、销售都有一定联系。所以它综合反映了企业供、产、销的管理水平。 10、资产周转率
资产周转率是企业销售收入净额与资产总额的比率。其计算公式为：
资产周转率＝销售收入金额/资产平均占用额
公式中资产平均占用额应按分析期的不同分别加以确定，并应当与分子的销售收入净额在时间上保持一致。在一年中，一般以年初加年未除以2来计算。
这一比率用来分析企业全部资产的使用效率。如果该比率较低，说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的盈利能力。
11、销售利润率
销售利润率是企业利润总额与销售收入净额的比率。其计算公式为：
销售利润率＝利润总额/销售收入净额
如上式中利润总额改为税后净利润，该比率则为销售净利润率。该比率用以反映和衡量企业销售收入的收益水平，比率越大，表明企业经营成果越好。
12、成本费用利润率成本费用利润率是指利润与成本费用的比率。
计算公式为：
成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额
该比率反映的是企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间关系的指标。该比率越高，表明企业耗费所取得的收益越高。这是一个能直接反映增收节支、增产节约效益的指标。企业生产销售的增加和费用开支的节约，都能使这一比率提高。
13、资产利润率
资产利润率是企业利润总额与企业资产平均占用额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用权债总额所取得盈利的重要指标。计算公式为：
资产利润率＝利润总额/资产平均占用额
这一指标可进一步扩展为：
资产利润率＝销售利润率×资产周转率
该比率越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强，经营管理水平越高。
14、所有者权益报酬率
所有者权益报酬率是税后利润与平均所有者权益的比率，是反映自有资金投资收益水平的指标。其计算公式为：
所有者权益报酬率＝税后利润/所有者权益平均总额
企业从事经营活动的最终目的是实现所有者财富最大化，从静态角度来讲，首先就是最大限度地提高自有资金利润率。因此，该比率是企业盈利能力比率的核心，而且也是整个财务指挥体系的核心。
15、资本利润率
资本利润率是指税后利润与实收资本的比值。计算公式为：资本利润率＝税后利润/平均实收资本
该指标主要揭示企业所有者投入资本的获利水平。由于所有者的获利只能来自税后利润，所以，这里的获利水平是税后利润的获利水平。该比率越大越好，反映企业从投入资本金上取得利润的获得能力也越大。
16、资本保值增值率
资本保值增值率是指所有者权益的期未总额与期初总额的比率。
其计算公式为：
资本保值增值率＝ 期末所有者权益总额/期初所有者权益总额
一般说来，如果资本保值增值率大于1，说明所有者权益增加；否则，则意味着所有者权益遭受损失。应当注意的是，这一指标的高低除了受企业经营成果的影响外，还受企业利润分配政策的影响
首先建议你不要把相关报表分开单独分析，因为相互之间的联系都很紧密，下面提个分析的思路：
1、销售收入及利润变化分析
用图表的形式，反映出年度变化，分析其行业竞争结构及行业利润情况 2、盈利能力分析 资产收益率、销售利润率
对比历年比率变化原因并预计出未来一段时间的盈利状态 3、运营能力分析
应收账款周转率及流动资产周转率等分析企业面临的运营风险 4、成长性分析
销售增长率与利润增长率 5、偿债能力分析
资产负债率及流动资产比率 6、成本费用分析
销售成本率、管理费用比率等 7、经营状况综合分析 环形图表分析各比率的变化
以上各项分析都用图表形式(柱形、曲线等)列示，下面加以文字分析效果会比较好。 财务分析常用指标 1、变现能力比率
变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。 （1）流动比率
公式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计 企业设置的标准值：2
意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。
分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 （2）速动比率
公式 ：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计
保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债
企业设置的标准值：1
意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。
分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。 变现能力分析总提示：
（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。
（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。 2、资产管理比率 （1）存货周转率
公式： 存货周转率=产品销售成本 / [（期初存货+期末存货）/2] 企业设置的标准值：3
意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。 （2）存货周转天数
公式： 存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本 企业设置的标准值：120
意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。 （3）应收账款周转率
定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。
公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2] 企业设置的标准值：3
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。 （4）应收账款周转天数
定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。 公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率 =（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 产品销售收入 企业设置的标准值：100
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，
影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。 （5）营业周期
公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]* 360}/产品销售收入 企业设置的标准值：200
意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。
分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。 （6）流动资产周转率
公式：流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2] 企业设置的标准值：1
意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。
分析提示： 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。 （7）总资产周转率
公式：总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2] 企业设置的标准值：0.8
意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。
分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。 3、负债比率
负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。 （1）资产负债比率
公式：资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100% 企业设置的标准值：0.7
意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。 分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。 资产负债率在60％—70％，比较合理、稳健；达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。 （2）产权比率
公式：产权比率=（负债总额 /股东权益）*100% 企业设置的标准值：1.2
意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同
时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。
分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。 （3）有形净值债务率
公式：有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100% 企业设置的标准值：1.5
意义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。
分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。 （4）已获利息倍数
公式：已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用
=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息） 通常也可用近似公式:
已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用 企业设置的标准值：2.5
意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。
分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。 4、盈利能力比率
盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。 （1） 销售净利率
公式：销售净利率=净利润 / 销售收入*100% 企业设置的标准值：0.1
意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。 分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。 （2）销售毛利率
公式：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100% 企业设置的标准值：0.15
意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。 分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。
（3）资产净利率（总资产报酬率）
公式：资产净利率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100%
企业设置的标准值：根据实际情况而定
意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。
分析提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。
（4）净资产收益率（权益报酬率）
公式：净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100% 企业设置的标准值：0.08
意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。
分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款” 、“ 待摊费用”进行分析。 5、现金流量分析
现金流量表的主要作用是：第一，提供本企业现金流量的实际情况；第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性，第四，有助于评价企业的流动性；第五，用于预测企业未来的现金流量。 流动性分析
流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。 （1） 现金到期债务比
公式：现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期的债务 本期到期债务＝一年内到期的长期负债＋应付票据 企业设置的标准值：1.5
意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。
分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
（2）现金流动负债比
公式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债 企业设置的标准值：0.5
意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。
分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
（3）现金债务总额比
公式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额 企业设置的标准值：0.25
意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担
债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。 获取现金的能力 （1） 销售现金比率
公式：销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额 企业设置的标准值：0.2
意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。
分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。 （2）每股营业现金流量
公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 普通股股数 普通股股数由企业根据实际股数填列。 企业设置的标准值：根据实际情况而定
意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。
分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。 （3）全部资产现金回收率
公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额 企业设置的标准值：0.06
意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。
分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。 财务弹性分析
（1） 现金满足投资比率
公式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。 企业设置的标准值：0.8
取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数； 资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数； 存货增加，从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数。如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。
意义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。
分析提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。 （2）现金股利保障倍数
公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利 =经营活动现金净流量 / 现金股利 企业设置的标准值：2
意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。 分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。
（3）营运指数
公式：营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金 其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用
=净利润 - 投资收益 - 营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧+无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资产摊销 企业设置的标准值：0.9
意义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。
分析提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1，则说明企业的收益质量不够好。 1.营运资本
营运资本=流动资产-流动负债 营运资本=流动资产-流动负债
=（总资产-非流动资产）-[总资产-股东权益-非流动负债] =（股东权益+非流动负债）-非流动资产 =长期资本-长期资产 2．短期债务的存量比率
短期债务的存量比率包括流动比率、速动比率和现金比率。 流动比率=流动资产÷流动负债
流动比率=1÷（1-营运资本／流动资产） 速动比率=速动资产÷流动负债
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债 现金资产包括货币资金、交易性金融资产等。 现金流量比率=经营现金流量÷流动负债 二、长期偿债能力比率
衡量长期偿债能力的财务比率，也分为存量比率和流量比率两类。 （一）总债务存量比率 1．资产负债率
资产负债率=（负债÷资产）×100％ 2．产权比率和权益乘数 产权比率=负债总额÷股东权益
权益乘数=总资产÷股东权益（=1+产权比率= ） 3.长期资本负债率
长期资本负债率=[非流动负债÷（非流动负债+股东权益）]×100% （二）总债务流量比率 1.利息保障倍数
利息保障倍数=息税前利润÷利息费用
=（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用 2．现金流量利息保障倍数
现金流量利息保障倍数=经营现金流量÷利息费用 3．现金流量债务比
经营现金流量与债务比=（经营现金流量÷债务总额）×100％ 三、资产管理比率
资产管理比率是衡量公司资产管理效率的财务比率。常用的有：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率和营运资本周转率等。 （一）应收账款周转率
应收账款周转次数=销售收入÷应收账款
应收账款周转天数=365÷（销售收入／应收账款） 应收账款与收入比=应收账款÷销售收入 （二）存货周转率
存货周转次数=销售收入÷存货
存货周转天数=365÷（销售收入÷存货） 存货与收入比=存货÷销售收入 （三）流动资产周转率
流动资产周转次数=销售收入÷流动资产
流动资产周转天数=365÷（销售收入÷流动资产） =365÷流动资产周转次数
流动资产与收入比=流动资产÷销售收入 （四）非流动资产周转率
非流动资产周转次数=销售收入÷非流动资产
非流动资产周转天数=365÷（销售收入÷非流动资产） =365÷非流动资产周转次数
非流动资产与收入比=非流动资产÷销售收入 （五）总资产周转率
总资产周转率是销售收入与总资产之间的比率。它有三种表示方式：总资产周转次数、总资产周转天数、总资产与收入比。 1．总资产周转率及其计算 总资产周转次数=销售收入÷总资产
总资产周转天数=365÷（销售收入／总资产）=365÷总资产周转次数 总资产与收入比=总资产÷销售收入=1／总资产周转次数
递延资产是指不能全部计入当年损益，应在以后年度内较长时期摊销的除固定资产和无形资产以外的其他费用支出，包括开办费、租入固定资产改良支出，以及摊销期在一年以上的长期待摊费用等。
这个概念跟待摊费用其实相当接近，区别在于期限问题。待摊费用是指不超过一年但大于一个月这期间分摊的费用。超过一年分摊的费用就是递延资产。
递延资产实质是已经付的费用，花了费用当然应该取得资产，递延资产就是这个意义上的资产，它没有实体。
摊销就是本月发生,应由本月和以后各月产品成本共同负担的费用。摊销费用的摊销期限最长为一年。如果超过一年,应作为长期待摊费用核算。 编辑本段递延资产的性质
递延资产是指不能全部计入当期损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费用。包括开办费、租入固定资产的改良支出以及摊销期限在一年以上的长期待摊费用、建设部门转来在建设期内发生的不计入交付使用财产价值的生产职工培训费、样品样机购置“大修理”等。 递延资产实质上是一种费用，但由于这些费用的效益要期待于未来，并且这些费用支出的数额较大，是一种资本性支出，其受益期在一年以上，若把它们与支出年度的收入相配比，
就不能正确计算当期经营成果，所以应把它们作为递延处理，在受益期内分期摊销。 编辑本段递延资产的具体内容 1、开办费
开办费是企业在筹建期间实际发生的各项费用。包括筹建期间人员的工资、差旅费、办公费、职工培训费、印刷费、注册登记费、调研费、法律咨询费及其他开办费等。但是，在筹建期间为取得流动资产、无形资产或购进固定资产所发生的费用不能作为开办费，而应相应确认各项资产。开办费应当自公司开始生产经营当月起，分期摊销，摊销期不得少于5年。 2、租入固定资产改良支出
企业从其他单位或个人租入的固定资产，所有权属于出租人，但企业依合同享有使用权。通常双方在协议中规定，租入企业应按照规定的用途使用，并承担对租入固定资产进行修理和改良的责任，即发生的修理和改良支出全部由承租方负担。对租入固定资产的大修理支出，不构成固定资产价值，其会计处理与自有固定资产的大修理支出无区别。对租入固定资产实施改良，因有助于提高固定资产的效用和功能，应当另外确认为一项资产。由于租入固定资产的所有权不属于租入企业，不宜增加租入固定资产的价值而作为递延资产处理。租入固定资产改良及大修理支出应当在租赁期内分期平均摊销。 3、长期待摊费用
是指开办费和租入固定资产改良支出以外的其他递延资产。包括一次性预付的经营租赁款、向金融机构一次性支付的债券发行费用，以及摊销期在一年以上的固定资产大修理支出等。长期待摊费用的摊销期限均在一年以上，这与待摊费用不同，后者的摊销期限不超过一年，所以列在流动资产项目下。 编辑本段递延资产的评估
递延资产评估的根本标准是在评估基准日后,只有能为新的产权主体产生利益时,且与其他评估对象没有重复的资产和权利,才能界定为递延资产的评估对象.对递延资产进行评估,其主要依据有三个：
1.递延资产未来要产生效益的时间,应作为对其评估的主要依据.
如果在评估基准日后,没有尚存的资产和权利时,只是因为数额过大才采用分期摊销的办法,不应计算其评估值。
2.递延资产在未来单位时间内(每年,月)可产生的效益或可节约的货币支出额,取决于： 递延资产发生时预付费用的数额、预付费用取得某项服务权利持续的时间、评估基准日后该项服务权利尚剩余的时间。
3.递延资产在评估基准日后所能产生的效益,是否需要考虑其货币时间价值,主要应根据新的产权主体在未来受益期的长短。
一般来说,在一年以内的不予考虑;超过一年的,视其具体内容,数额大小,以及市场行情变化趋势而定.
举例：某被评估企业因产权变动,涉及到递延资产评估,截止到评估基准日,企业递延资产科目账面借方余额为136万元,其中营业室装饰性费用82万元;预付房租36万元,租期3年,租赁期尚余2年,已摊销20万元,账面余额16万元;长期借款利息38万元。
评估人员经过调查分析,根据评估基准日能否产生经济效益为标准,对其递延资产进行评估.
(1)营业室装饰性费用,已在固定资产价值评估中体现,本项目评估值为零. (2)预付房租,租期3年,使用权尚剩余2年,则: 评估值=36÷3×2=24(万元)
(3)借款利息属期间费用,其效益在评估基准日以前业以体现.应按零评估值处理. 评估结论：企业递延资产评估值为24万元. 编辑本段递延资产的核算
为了核算递延资产，保险公司设置了“长期待摊费用”科目。该科目属于资产类科目。科目的借方登记保险公司各项长期待摊费用（递延资产）的发生数，贷方登记各项长期待摊费用的摊销数，期末借方余额反映保险公司尚未摊销的各项长期待摊费用的摊余价值。 试举一例：
某保险公司在筹建期间共发生工资和培训费等开办费3 000 000元，用银行存款付讫。公司决定将开办费分5年平均摊销。则会计核算如下： 1、发生开办费时
借：长期待摊费用 3 000 000 贷：银行存款 3 000 000 2、摊销经营当月的应摊销额 借：营业费用 50 000 贷：长期待摊费用 50 000
（月摊销额=3 000 000/（5*12）=50 000（元） 以后各月的摊销金额及会计分录同上。 编辑本段图书《无形资产与递延资产核算》 ISBN:9787801183057 页数:132 定价:7.0
出版社:经济管理出版社 装帧:平装 出版年:1997-01 简介 ······
《会计核算操作指南》丛书具体介绍了国际会计准则和我国的会计准则及会计业务核算和报表编制的操作方法以及我国现行会计制度在向会计准则转换过程中会计业务的核算和会计报表的编制等业务制度。本书属其中之一。 编辑本段帐户的涉税检查
一、“递延资产”帐户的性质、用途和结构
“递延资产”属于资产类性质的帐户，用于核算企业不能全部计入当年损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费用。递延资产主要是指递延费用，主要包括开办费、租入固定资产改良支出及固定资产大修理支出，以及摊销期在一直以上的其他支出。该帐户借方，登记企业发生的递延费用；贷方登记按规定期限分期平均摊销额；借方余额反映尚未摊销递延资产的价值。
二、“递延资产”帐户涉税检查的内容及侧重
“递延资产”属于企业所得税的“计算帐户”。涉税检查的核心问题是递延资产的摊销问题。围绕摊销问题，在“递延资产”帐户核算中的下列情况，都可能会影响摊销的正确性：首先是记入“递延资产”的递延费用有误，如将应构成固定资产、无形资产成本的支出记入了递延资产帐户，将可在一个年度内摊销的待摊费用误记为递延资产；为了将本期成本费用负担转嫁给其他会计期间，把应由当期损益负担的支出记入“递延资产”帐；错记“递延资产”帐户金额，将不合法支出记入等等，由于借方入帐错误，必然导致摊销错误。其次是摊销错误，企业为
了调节损益，不按规定摊销期限计算摊销或任意进行摊销，都将发生影响当期纳税的问题。因此，根据“递延资产”帐户的性质、用途、结构及对纳税产生的具体影响，对该帐户的涉税检查，应主要侧重于借、贷方发生额的检查。应注意检查的涉税问题主要有： 1.“递延资产”帐户借方记入的递延费用有无问题？有无因入帐错误而影响摊销？ 2. 递延资产的摊销是否正确？有无因错误摊销而影响缴纳的企业所得税？ “递延资产”帐户涉税检查的案例分析
【案例1】 属于固定资产的项目，记入递延资产核算案例
税务人员在检查某企业资产负债表“递延资产”项目时，发现本年递延资产总额比上年陡增。于是调阅了本年的“递延资产”明细帐，发现5月份该帐的“租入固定资产改良支出”项目有240,000元支出。会计分录如下： 借：递延资产 240,000.00 贷：在建工程 240,000.00
通过检查“在建工程”明细帐，发现该工程为企业新建宿舍支出，不属于“租入固定资产的改良支出”项目。
点评 新建宿舍属于企业的固定资产。企业误作递延资产入帐，不仅造成固定资产和递延资产的核算不实，也会给以后的损益核算和纳税带来错误影响。因为如作为固定资产核算，其折旧年限较长，每期折旧额较少，而作为递延资产核算，财务制度规定，以经营租赁方式租入固定资产的改良支出其摊销期限按照有效租赁期与耐用年限孰短原则分期摊销。每期摊销额将远远大于前者计算出的每斯折旧额，必然影响到各期成本费用和损益。
在实际会计核算中存在的递延资产列支不合理，不合规的问题，无论是将不应列入递延资产费有列了进来，还是将应列作递延资产的费有未列入，都会对递延资产的摊销乃至损益的计算带来影响。
【案例2】 过短确定摊销期，提高每期摊销额案例
某新建制造企业在上年7-12月间共发生开办费552,000元。该企业自本年1月起开始投产。税务人员审阅该企业“递延资产”明细帐时，发现每月摊销额均为23,000元。复核计算后认定每期摊销额明显不合理，询问有关财会人员，称是按两年摊销期计算，分24个月摊完。 点评 企业财务制度规定，开办费自投产营业之日次月起，分期摊入管理费用，摊销期不得短于5年。按最短摊销期5年计算，每月摊销额仅为9,200元，与企业计算的每月23,000元的摊销额相差甚远，难怪税务人员认定该企业的摊销额不合理。虽然企业与税务人员计算的摊销总额相同，都是552,000元，但摊销的速度不同，对各期纳税的影响不能不予以考虑。 编辑本段审计需注意的问题
由于递延资产包括“其他待摊费用”的内容，而这个“其他”没有确指，所以有的企业使用这个科目比较随意。在审计工作中我们发现有以下几个问题应引起注意。 一、 存在的问题
1、把递延资产当作掩盖经营损失的护身符。 2、把递延资产作为潜亏的庇护所。 3、把递延资产作为利润的调节器。 二、 对策
首先，要检查递延资产是否名符其实。在审计中，要把它作为一个重点项目，特别是对于“其他递延费用”，要着重审查费用性质。如果确实是对以后年度的经营活动产生影响的费用或损失，可以考虑列入；如果只对本年度经营活动产生影响的就不能列入。
其次，要检查递延资产的摊销期限是否符合合法性、合理性、一贯性原则。如果会计制度
中有明确规定，审计时要注意摊销期是否符合制度的规定；如果制度中没有明确规定，应根据受益期限，判断摊销期是否合理；在摊销期确定以后，检查操作中是否符合一贯性原则，有无忽长忽短的问题。
最后，要审查会计核算是否规范。应报批的手续是否完备；入账与摊销的会计处理是否正确等。加强对递延资产的审计，可以保证会计信息的真实性、准确性、合理
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